Le linee di credito

La cartolarizzazione (o securitizazion) consiste nella cessione a titolo oneroso di crediti da parte di un'impresa (originator) a un soggetto (società veicolo) che li trasforma in titoli (asset-backed securities) e li colloca sul mercato finanziario.
L'impresa può cedere sia crediti in bonis sia crediti in sofferenza. I crediti ceduti possono essere commerciali o finanziari.
La società veicolo deve essere un intermediario finanziario con i seguenti requisiti:

• essere una società di capitali iscritta nell'apposito elenco tenuto dal Ministero dell'Economia e del Tesoro;
• deve effettuare una o più operazioni di cartolarizzazione;
• il patrimonio della società deve essere distinto dal patrimonio costituito dai crediti acquisiti attraverso operazione di cartolorizzazione.

Gli asset-backed securities sono titoli emessi dalla società veicolo o da un altro soggetto. Permettono di ottenere un rendimento maggiore rispetto alle normale obbligazionari, perchè sono più rischiosi. Tali titoli posso essere iscritti da investitori pubblici o istituzionali.